admin 所有版权归中国经济网所有。
中国经济网新媒体矩阵
网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090）
●记者魏兆宇 由中国证券报主办的“开放融合新机遇——2025境外投资发展大会”近日在上海召开。会议汇聚了众多国内外主要资产管理机构负责人及高层次投资专家，就全球宏观经济形势、产业转型趋势、未来投资设计等进行了深入对话和思想碰撞。展望2026年，全球市场正处于多重周期的十字路口。货币政策的差异、持续的财政政策努力、创新技术的加速以及地理景观的重大演变结合起来，创造了一个复杂且具有挑战性的投资环境。参与参加会议圆桌会议的有瑞源基金首席执行官老干先生、建银国际资管副首席执行官李鲁先生（董事长）、大成国际首席执行官薄先生。 -杨先生、金母鸡基金董事长王廷发先生、环球价值链投资创始人万成水先生等资管行业知名嘉宾齐聚一堂，分享对2026年宏观因素变化的积极研判。展望2026年，全球资产定价的底层逻辑正在发生微妙但重要的转变。不少与会者认为，市场驱动力将从近年来相对单一的货币政策转向货币政策与财政政策共同主导的新格局。科学技术的加速发展作为强大的结构性力量，对市场长期走势产生重大影响。老干为这次微距摄影定下了基调。 “如果我们展望 2025 年，欧美降息和日本加息通道形成分化，但从总体经济和金融市场的角度来看，货币政策的分化将扭转全球流动性宽松的趋势。全球资产价格的主要驱动因素仍然是流动性疲弱和美元走弱的格局。展望2026年，全球资产价格的主导驱动力或将发生变化。”金融政策及财政政策对联控的影响。对于货币政策本身的具体影响，王廷发进行了更为细致的分析，认为“2026年全球市场的初步驱动力将是主要国家货币政策的分化和预期差异。”美联储2026年降息步伐、日元加息力度以及主要国家政策与预期的分歧ns 将主导股票、债券、商品和货币市场的轮动。 “2026年，三大长期趋势将继续构成资产配置的宏观宏观逻辑：全球秩序调整、人工智能技术革命、美元疲软周期。”这一观点与满清水的结论是一致的。万成岁表示：“技术加速正在给全球科技带来重大变革，这将成为‘2026年起中长期投资逻辑的埃尔中心’。”他补充道：“人工智能技术具有不同于工业时代的自我重复、自我加速的特点。在“后发制人”的追赶逻辑下，创新型领导者在规模和数据飞轮效应的影响下，可以形成代际领导力和赢者通吃的格局。这一趋势将成为金融投资的中心逻辑未来几年。 “机遇与风险并存，如何在充满不确定性的市场中识别机遇、规避风险？嘉宾们讲解了多维度的投资路线图，同时也提醒了我们要警惕的隐患。谈到机遇，王廷发表示，主要有三大：“一是降息，美联储预计2026年降息50个基点至100个基点，利率接近3%，开放美国债券和优质企业债券的配置上限机会。其次，新兴市场受益于全球货币宽松政策，加上产业链迁移带来的内需复苏导致超额收益缓慢增长，成为资金寻求超额收益的重要区域。科技板块出现决定性增长。人工智能概念预计将在2025年普及，应用落地2026年将开始应用，落地应用将提升生产绩效，产生相应红利。 对于2026年的投资机会，饶刚表示：首先，人工智能近年来发展迅速，产业规模足够大，足以带来宏观层面的变化。这是不容忽视的风险和机遇之源。二是中国制造业迈上新台阶，海外扩张带来风险和机遇。第三，作为房地产链条，中国企业海外扩张的历史将是一个值得探索的长期投资机会，因为中国制造业在成本效率方面具有巨大优势。王廷发指出，中国许多大型消费企业的股息收益率已经很高，目前正处于机遇的另一边。首先，如果2026年官方降息没有按预期进行，可能会导致市场波动。全球资产价格的波动。分配模式；李录表示，如果地理风险持续到2026年，将影响全球能源和贸易链，从市场价格角度来看，导致相关企业的盈利能力下降。 “市场的短期定价正在形成共识，其合理性必须得到尊重。长期投资仍然必须尊重市场。”她认为2026年有两个主要趋势值得关注。第二个问题是房地产、消费等领域是否会逐渐出现边际改善。投资方式和策略也需要大幅调整。万成水将人工智能确定为投资主线，并详细介绍了看好美股的四个重点领域：“一是能源板块，国家的发展。电力、储能和电网的需求缺口较大，小型模块化核电站等方向。”发电厂、储能和输配电设备值得一提。第二个是算力领域，包括芯片层面和数据中心层面。 Vidya和Google已经展现出巨大的优势，其他领域也有投资机会，比如数据中心建设的液冷。在汽车领域，马斯克的大型模型和完全自动驾驶（FSD）技术可能会在2026年带来突破。第四，在应用和数据层面，到2025年底，相关产品将得到市场的积极反馈，配备AI代理的终端产品将受到欢迎，这可能会带来技术投资的热潮。李录用“元年”的概念强化了对应用部署的预期，并提出了其他投资策略。 “密切关注增长机会，尤其是当人工智能投资叙事从模型训练转向现实世界应用时离子场景。从目前的行业进展速度来看，2026年很可能是AI应用加速商业化的一年，甚至可能被认为是真正应用的一年。”在市场波动在意料之中的同时，他冷静地总结道：“市场已经进入理性审视的阶段，对商业模式不明确的公司的评估正在重新考虑，但市场仍在对能够直接取得商业成果的重要标的进行合理评估。”这类似于结构性的重新评估。”